11月15日，北京證券交易所開市滿歲。開市一年來，北交所市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，各項(xiàng)制度安排有效運(yùn)轉(zhuǎn)，市場生態(tài)持續(xù)改善，服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的能力持續(xù)提升，取得了良好開局。北交所上市公司獲得感普遍增強(qiáng)，融資渠道更加有效和可靠。

咬定青山不放松。北交所有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)中國證券報(bào)記者表示，將繼續(xù)按照“豐富功能、辦出特色、形成生態(tài)”的思路，大力推進(jìn)市場改革創(chuàng)新，持續(xù)推進(jìn)北交所上市公司高質(zhì)量擴(kuò)容，不斷提升市場服務(wù)能力和水平，努力打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的一流交易所。

堅(jiān)守定位 聚集中小創(chuàng)新力量

“如果用一個(gè)詞形容在北交所上市一年來的感受，一定是振奮。資本市場的關(guān)注進(jìn)一步激發(fā)公司上下干事創(chuàng)業(yè)的精神。”通易航天董事長張欣戎的這句心里話很有力量。

開市一年來，資本市場見證了“北交所速度”，也目睹了北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的澎湃勢能。截至11月14日，北交所共有上市公司123家。其中，中小企業(yè)占比77%，民營企業(yè)占比86%，超八成企業(yè)集中在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)；49家為國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，平均研發(fā)強(qiáng)度達(dá)5.4%，高于社會(huì)平均水平，創(chuàng)新特征鮮明。

“北交所已經(jīng)成為創(chuàng)新、科創(chuàng)型中小企業(yè)的聚集地。”中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索告訴記者，“自設(shè)立以來，北交所始終堅(jiān)持踐行重點(diǎn)支持先進(jìn)制造業(yè)、科技等符合國家創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略需求領(lǐng)域企業(yè)的定位，并取得了較好進(jìn)展。從行業(yè)分布看，北交所上市公司主要分布在高端裝備、新能源、新材料等領(lǐng)域。”

一年來，上市公司真切地感受到在北交所上市得到的實(shí)惠。三元基因董事長程永慶說，“公司在北交所上市以來收獲很大。首先，上市獲得發(fā)展資金，加速了新藥項(xiàng)目的臨床開發(fā)，有利于公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。其次，上市后，由于資信得到提升，公司融資獲得更大空間。第三，公司的治理水平和經(jīng)營質(zhì)量都得到明顯提高。”

吉林碳谷董事長張海鷗表示，碳纖維產(chǎn)業(yè)是技術(shù)密集型和資金密集型產(chǎn)業(yè)，在資本市場公司獲得豐富的資源，主業(yè)競爭能力有了進(jìn)一步提升。

整體來看，北交所服務(wù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等國家戰(zhàn)略的功能逐漸凸顯。上述負(fù)責(zé)人表示，北交所貫徹普惠金融政策導(dǎo)向，支持了一批創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長速度快、科技成色足的中小企業(yè)聚集發(fā)展。

開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱告訴記者，“北交所上市門檻相較創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板略低，適合凈利潤在2000萬-5000萬元的專精特新‘小巨人’企業(yè)上市融資。隨著改革不斷推進(jìn)，北交所將支持更多的專精特新‘小巨人’企業(yè)做大做強(qiáng)。”“專精特新”企業(yè)凸顯專注、創(chuàng)新、活力等特征，是落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵載體。

李求索表示，從金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度看，北交所進(jìn)一步優(yōu)化了金融市場結(jié)構(gòu)，有助于支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

值得一提的是，北交所以政府債為突破口，逐步探索債券市場建設(shè)，為北交所債券市場平穩(wěn)起步奠定了基礎(chǔ)。截至11月11日，累計(jì)服務(wù)政府債券發(fā)行45只，合計(jì)規(guī)模超5800億元。

打造特色 市場生態(tài)持續(xù)向好

專家認(rèn)為，北交所在遵循證券市場一般規(guī)律基礎(chǔ)上，各項(xiàng)制度安排充分尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展階段和成長規(guī)律，突出錯(cuò)位、包容、靈活、普惠的市場特色。

克萊特董事長盛軍嶺對(duì)此深有感觸，他說，“對(duì)于在北交所上市，我最大的感受是審核環(huán)節(jié)的高效，克萊特從提交上市申報(bào)材料到過會(huì)，僅用時(shí)80天。北交所高效的服務(wù)讓中小企業(yè)發(fā)展如虎添翼，充分體現(xiàn)了對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)新的支持。”

北交所構(gòu)建了一套精準(zhǔn)包容、協(xié)同高效的上市審核機(jī)制。首先，北交所全面落實(shí)注冊制要求，發(fā)行上市審核預(yù)期明、時(shí)間短，從受理到注冊平均用時(shí)145天，最短用時(shí)僅72天。其次，四套并行的上市標(biāo)準(zhǔn)兼顧不同類型、不同特征企業(yè)，行業(yè)包容性強(qiáng)，上市公司既包括信息技術(shù)、醫(yī)藥健康、“雙碳”等新興領(lǐng)域的企業(yè)，也包括農(nóng)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)；既包括凈利潤超10億元的成熟企業(yè)，也包括尚未盈利的企業(yè)。此外，在堅(jiān)守底線前提下，適度包容中小企業(yè)在發(fā)展階段中出現(xiàn)的關(guān)聯(lián)交易占比高、區(qū)域及客戶集中、業(yè)績波動(dòng)等問題，為中小企業(yè)成長壯大留足空間。

證監(jiān)會(huì)副主席王建軍近期表示，北交所可以在堅(jiān)持質(zhì)量優(yōu)先的基礎(chǔ)上，加快審核，支持一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)快速上市?；诖耍钋笏黝A(yù)計(jì)北交所發(fā)行審核效率有望進(jìn)一步提升。

北交所的融資便利性獲得市場普遍認(rèn)可。北交所提供普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等多種融資工具。同時(shí)，構(gòu)建充分博弈的定價(jià)機(jī)制，上市公司公開發(fā)行融資平均為2.07億元，單次融資金額從0.4億元到17億元不等，支持企業(yè)合理按需融資。

交易制度方面，北交所設(shè)置股票價(jià)格漲跌幅為30%，合格投資者門檻為50萬元證券資產(chǎn)，開市以來日均成交金額超10億元，日均換手率約1%，呈現(xiàn)出與中小市值股票相匹配的流動(dòng)性水平。

專家表示，北交所開市以來，企業(yè)、投資者、中介機(jī)構(gòu)等市場主體參與踴躍，相互影響、相互帶動(dòng)，市場活力不斷增強(qiáng)，各方資源加速匯聚的良性生態(tài)逐步形成。

例如，最高人民法院發(fā)布《關(guān)于為深化新三板改革、設(shè)立北京證券交易所提供司法保障的若干意見》，財(cái)政部、工信部、科技部等部委協(xié)同促進(jìn)，北交所與76個(gè)省市政府和21家銀行建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，與北京市合作建立企業(yè)上市服務(wù)專班機(jī)制等。

做優(yōu)做活 改革創(chuàng)新步伐提速

新的起點(diǎn)，新的氣象。記者近日在調(diào)研中明顯感受到，各界期待北交所繼續(xù)深化改革創(chuàng)新，推動(dòng)市場盡快實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量規(guī)模積累，完善市場融資交易功能，健全市場產(chǎn)品體系，繼續(xù)發(fā)揮好“主陣地”輻射帶動(dòng)作用，為支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。

盛景網(wǎng)聯(lián)董事長、盛景嘉成創(chuàng)始合伙人彭志強(qiáng)表示：“交易所好不好，核心是有沒有好企業(yè)。北交所需要更大的改革創(chuàng)新突破力度，吸引更多優(yōu)秀企業(yè)。”

今年以來，北交所有關(guān)負(fù)責(zé)人多次表示，形成初步規(guī)模，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的企業(yè)持續(xù)供給，是當(dāng)前北交所高質(zhì)量建設(shè)的重中之重，要推動(dòng)更多優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新型中小企業(yè)快速實(shí)現(xiàn)上市。

6月開始，北交所上市審核明顯提速。今年以來，北交所上市新股共44只，其中6月以來的新股有32只，占比73%。截至11月11日，北交所有已注冊待上市企業(yè)16家，提交證監(jiān)會(huì)注冊企業(yè)13家，上市委審議通過待提交注冊企業(yè)8家。

守好市場“入口關(guān)”的同時(shí)，北交所將積極落實(shí)《關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的意見》要求，著力提高北交所上市公司質(zhì)量。具體舉措包括以公司治理專項(xiàng)行動(dòng)為抓手，督促上市公司自查整改薄弱問題，健全治理體系；落地信息披露直通車，分主體、分主題穩(wěn)步推進(jìn)；加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息核查，構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化、精細(xì)化上市公司年報(bào)審查機(jī)制等。

“開市一年來，北交所工作效率高、服務(wù)態(tài)度好，大家有目共睹。作為資本市場的‘新生兒’，北交所發(fā)展迅速，融資功能不斷健全。”一家北交所上市公司董事長坦言，“我們期待北交所能夠盡快出臺(tái)更多提高市場流動(dòng)性的措施和政策，助力企業(yè)價(jià)值提升。”

李求索認(rèn)為，“自設(shè)立以來，北交所基于‘更加包容、更加精準(zhǔn)、更加創(chuàng)新、更具活力’的要求，不斷推進(jìn)政策、制度、服務(wù)等方面的改革。目前，北交所各項(xiàng)基礎(chǔ)制度基本完善，后續(xù)各項(xiàng)制度規(guī)則的積極效果將逐步顯現(xiàn)。未來隨著兩融業(yè)務(wù)正式開展、北證50指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)布，北交所市場活力與市場流動(dòng)性有望進(jìn)一步改善。”

凡是過往，皆為序章。北交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，立足新起點(diǎn)，北交所將按照黨中央、國務(wù)院決策部署和證監(jiān)會(huì)黨委要求，聚焦更好服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持穩(wěn)中有為、穩(wěn)中有進(jìn)，努力打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的一流交易所。

（來源：中國證券報(bào)）